指数狂欢与账户寒冬一场全民炒股的镜花水月

第一章 沸腾的初夏：当大盘站上风口小区门口的券商营业部，我从来没见它这么热闹过。

2045 年 5 月的一个周末，我路过时吓了一跳 —— 排队的人绕了半栋楼，

穿广场舞纱裙的大妈、背双肩包的应届生、揣着保温杯的退休老人，

手里都攥着打印好的开户表。营业部的电子屏上，上证指数那串鲜红的数字一点点往上跳，

刚突破 4200 点，比起去年的低点，反弹都超 50% 了。“老李，

你瞧我这只 AI 股，三天涨了 25%！” 排在前面的大叔举着手机显摆，

屏幕里的 K 线跟座陡山似的。旁边阿姨立马凑过去：“快把代码给我看看，

我家姑娘说现在不买科技股就是傻。” 这样的话在人群里此起彼伏，像团看不见的火，

把每个人的情绪都烧得滚烫。我是年初偶然入市的。

那会儿朋友圈全是 “大盘开门红” 的消息，前同事晒的账户截图，

半个月就赚了半年工资。连我老婆 —— 平时连理财都不碰的人，

也拿着手机问：“要不咱也跟着买点？” 我想着 “试试水”，

就在券商 APP 上转了 5 万块，买了同事推荐的两只新能源股。刚开始那阵儿，

简直跟捡钱似的容易。买完才一周，两只股就涨了 12%，

账户余额一下跳到 5 万 6。从那以后，我每天睁眼先看盘，午休时刷财经论坛，

晚上对着 K 线图研究到半夜。老婆见我赚了钱，又追加了 3 万本金，

还把她闺蜜的账户也托给我管：“你比那些分析师靠谱多了。”到了 4 月底，

市场彻底疯了。上证指数每天涨几十个点，突破 4000 点那天，

券商 APP 直接崩了，新闻说全国新增开户数创了五年新高，

连银行的理财经理都在朋友圈推股票型基金。小区的茶馆都成了临时股市沙龙，

以前聊广场舞、学区房的大爷大妈，现在开口闭口都是 “市盈率”“龙虎榜”，

连楼下卖菜的阿姨都知道 “跟着国家队买蓝筹”。我的仓位也越加越重。

最开始只敢买两成仓，可看着股票天天涨，贪心慢慢压过了理智。

有只半导体股从 28 块涨到 35 块，我追了进去；跌到 32 块时，

我想 “摊薄成本”，又补了一成仓；再跌到 29 块，我干脆把剩下的钱全砸进去，

满仓抱了三只高位股。那时候脑子里就记着论坛上看到的一句话：“牛市不言顶，

补仓是王道。”5 月 18 日，上证指数冲到了 4528 点的新高。

那天我特意请了半天假，盯着账户里两万多的浮盈，琢磨着再涨一波就换个新手机。

营业部的电子屏前挤得水泄不通，有人举着 “牛市一万点” 的纸牌，有人还放了鞭炮，

连门口的保安大叔都凑过来问：“现在买还来得及不？”也是那天，我碰到了陈姨。

她坐在茶馆角落安静喝茶，手里的老年机连炒股软件都没有。“小伙，

你这满仓追高可不行啊。” 她瞅着我手机里的持仓说。陈姨退休前是超市会计，

炒股快 15 年了，就守着一只本地食品股。“这只股的产品，

在我以前上班的超市占两个货架，销量稳不稳我门儿清。” 她掏出个小本子给我看，

上面记着每次买卖的价格，“市盈率超 30 倍就卖，低于 20 倍再买，从不贪心。

”我当时只觉得她太保守。牛市里谁还看市盈率啊？

身边人都在说 “科技股要翻倍”“新能源能涨到天上去”。我敷衍着谢了她，

转身就去论坛加了个 “满仓干” 的群。群里天天有人晒收益截图，

有人说用信用卡套现加杠杆，有人说把房子抵押了入市，最疯的是个小伙子，

直接辞了工作专职炒股，说 “一年赚够一辈子的钱”。现在回头想，那天的太阳特别刺眼，

营业部的欢呼声、鞭炮声、电子屏的提示音混在一起，倒像首盛大的挽歌。

我那会儿根本没意识到，这波看似没头的上涨，早埋下了崩的隐患。

第二章 雪崩时刻：越补越亏的死局转折出在 5 月 20 日。

前一天还在冲 4600 点的大盘，早盘突然跳水，半小时就跌了 2%。

我那三只股全绿了，半导体股直接跌停。群里一下炸了锅，有人说 “正常回调”，

有人喊 “赶紧补仓摊成本”。我想起之前赚的钱，咬咬牙补了 2 万块进去，

把成本从 32 块降到 30 块。可下跌才刚开头。第二天，大盘接着跌了 4.5%，

上千只股票跌停。我的半导体股连跌两个跌停，账户里的浮盈全没了，还亏了一万多。

老婆开始着急，天天催我 “要不要割肉”，但我看着论坛里 “国家队要出手” 的消息，

又想起那句 “下跌是补仓的机会”，干脆把家里的备用金拿出来补了仓。这一补，

就掉进了坑里。就像财经博主说的，我错把下跌当成了摊薄成本的机会，却忘了趋势的力量。

那只半导体股的均线成了标准的空头排列，5 日、10 日、20 日均线全往下走，

每次反弹连 5 日均线都碰不到就掉下来。我从 32 块补到 30 块，

再补到 25 块，最后补到 20 块，手里的钱越来越少，仓位却越来越重，

最后满仓套死了。6 月的市场彻底失控了。上证指数从 4528 点断崖式下跌，

才 20 天就跌到了 3600 点。每天开盘满眼都是绿的，跌停板上排着长队。

营业部里的欢呼声变成了叹气声，之前举 “牛市一万点” 纸牌的大叔，

现在蹲在门口抽烟，眉头皱得能夹死蚊子。我账户的亏损超了 50%。

8 万本金只剩 3 万多，连老婆闺蜜的账户也亏了不少，每次见面人家都欲言又止。

我开始失眠，夜里盯着 K 线图掉眼泪，一遍遍问自己 “为啥要补仓”。

这时候才想起陈姨的话，翻出她给我看的小本子，上面写着 “八不补：下跌通道不补，

仓位失控不补，杠杆资金不补”，每一条都戳中我的疼处。小区里的炒股热也凉了半截。

茶馆里聊股票的人少了，换成了抱怨和吵架。有个退休大爷把养老钱亏了大半，

在营业部里哭着要 “找说法”；隔壁楼的小伙子抵押房子入市，现在被银行催着还款，

天天躲家里不敢出门。可就算这样，还是有人在补仓，就像群里有人说的：“都跌这么多了，

肯定要反弹了。”6 月 18 日那天，我这辈子都忘不了。大盘跌了 6.2%，

上证指数跌破 3500 点，我的半导体股跌到 15 块，比最高点跌了一半还多。

老婆坐在沙发上哭，说孩子的学费还没凑齐。我握着手机，手指抖着点开交易软件，

想割肉又下不了手 —— 割了，之前的钱就真没了；不割，又不知道要跌多久。

就在那天下午，新闻里开始传 “国家队要救市” 的消息。

有人说证金公司已经开始买蓝筹股，有人说央行要降准降息。群里一下又热闹起来，

有人晒 “国家队进场” 的截图，有人喊 “抄底的时候到了”。

我看着账户里仅剩的 3 万多块，心里燃起点希望：说不定真要反弹了，再等等，

或许能回本。那天晚上，我第一次认真查了 2035 年的救市历史。

2035 年 6 月大盘涨到 5178 点见顶，才十几天就跌到 3686 点，

7 月 3 日当天就跌了近 6 个点。后来国家队出手，7 月 6 日中国石油涨停，

7 月 7 日中国平安涨停，可大盘还是接着跌了 7 个点，中小盘股大面积跌停。

直到 7 月 8 日国家队转攻中小创，掌趣科技从跌停涨到收盘涨 9%，

全天振幅 20%，市场才慢慢稳住。“历史会重演吗？” 我对着电脑屏幕嘀咕。

窗外的夜特别深，小区里静悄悄的，只有远处券商营业部的电子屏还亮着，

那串红色的数字像双眼睛，冷冷地看着这场狂欢后的烂摊子。

第三章 国家队进场：指数与账户的背离7 月 6 日，国家队正式进场了。那天早上，

21 家券商发了联合公告，说按 2025 年 6 月底净资产的 15% 出资，

总共不少于 1200 亿元，用来买蓝筹股 ETF。开盘后，

中国石油、中国平安这些权重股直线往上拉，中国石油半小时就涨了 8%，

上证指数一下反弹了 2%。营业部里又挤满了人，比之前还热闹。

有人举着 “国家队来了” 的横幅，有人激动地鼓掌，之前哭的大爷也笑了，

说 “这下能回本了”。我盯着屏幕里涨起来的指数，心砰砰直跳，

账户里的股票也涨了 3%，虽说还是亏很多，但总算看到点希望。可没一会儿，

我就觉得不对劲儿。指数在涨，我的股票却在跌。7 月 6 日当天，

上证指数涨了 1.8%，但下跌的股票有 2000 多家；7 月 7 日，

中国石油涨停，上证指数又涨 1.2%，下跌的股票却超了 3000 家。

我的半导体股上午涨了 2%，下午就跌回原位，账户余额几乎没变化。“这咋回事啊？

” 我拉住营业部的客户经理问。他叹口气说：“国家队先救的是权重股，用来拉指数的。

你手里的中小创股票，还得再等等。” 我这才明白，原来指数涨不代表大多数股票都涨。

上证指数是按市值加权算的，权重越大的股票对指数影响越大，

只要金融、消费这些龙头股涨，就算八成中小盘股跌，指数照样能红得发亮。

7 月 8 日，国家队果然开始转向中小创。从公开的交易信息看，

证金公司和中信那四个营业部当天扫货中小创，

西部证券、美邦服饰等 22 只股票的净买入金额超 10 亿元，

总共花了近 700 亿元。那天创业板指涨了 3.5%，我的半导体股也涨了 5%，

账户里多了 1000 多块。我又有点动心，想再补点仓。但想起之前的教训，

还是忍住了，特意去找陈姨请教。“小伙，别着急。” 她正在茶馆看报纸，

指着上面的救市新闻说，“2035 年国家队救市，一开始也只买蓝筹股，

后来才转做中小创，可很多股票还是跌了好久。你得看你手里公司的基本面怎么样，

要是业绩不行，再救也没用。”我赶紧去查那只半导体股的财报，不看不知道，一看吓一跳。

这只股看着像科技龙头，其实营收已经连续三个季度下滑，净利润全靠政府补贴撑着，